速盘_将带动航空产业链业绩增速放缓，A股大金融权重迎来估值修复

速盘

基本面

内外盘共振，A股大金融权重迎来估值修复

期货逆势走强，股指延续震荡走强

资金面

存量博弈激烈，交易者结构进一步分化

政策面

稳增长政策持续发力，宽货币向宽信用传导顺畅

7月29日周二央行开展100亿元7天逆回购操作，当日实现净投放100亿元。本周央行公开市场净回笼1200亿元。

关注板块

板块方面，沪深两市下跌个股达362只，其中超7成个股跌停。

资金面方面，今日银行、证券、酿酒、电子、化工、医药、电力设备、钢铁、非银金融等板块逆势上涨。

在政策面稳字当头的背景下，各板块迎来补涨，高景气赛道股继续上扬，国防军工、电子、电力设备、有色金属等行业领涨两市，尤其是国防军工指数暴涨11.88%，全天成交金额达到1.2万亿元。

国防军工股拉升的主要原因有两个:一是业绩好，中航重机发布上半年业绩预增公告，上半年预计实现净利润34亿元至36亿元，同比增长66.99%至71.32%，超过市场预期;二是国防军工近期反弹明显，引发市场对行业估值的担忧。今日国防军工板块开盘即涨停，全天成交金额达108.6亿元，振幅达6.74%。截至收盘国防军工板块涨幅达4.22%，在31个申万一级行业中位居第5。

与此同时，中航证券近日在研报中指出，短期看，如果二季度的缺芯情况无法得到有效缓解，将带动航空产业链业绩增速放缓。而随着疫情影响逐步得到控制，三季度国内经济有望持续回暖，同时海外需求逐步回暖，该机构认为军工板块业绩有望迎来持续修复。

中航证券研报还提到，此前部分军工龙头股已经对疫情的影响有所准备，通过提前备货、大额现金流的支出等方式提前应对订单的影响。随着新机型投产、运营效率提升以及市场预期的改善，该机构认为有望带动军工板块业绩表现逐步回暖。

研报中还提到，2021年，中航机电实现营收179.79亿元，同比增长42.42%;归母净利润81.77亿元，同比增长65.77%;扣非后净利润850.21亿元，同比增长21.86%，业绩表现亮眼。

谈及业绩增长的主要驱动因素，中航证券分析师张宇翼表示，主要受去年同期业绩高增影响。“受下游需求回暖，海外订单增加影响，公司营收及盈利水平实现较快增长。”

中航证券还提到，随着机型数量增长，研发投入增加，产品结构进一步优化，公司研发费用率进一步提升，公司盈利能力得到明显改善。

此外，在营收和净利润增长情况较好的同时，中航机电的总资产及净资产也保持了较高水平，分别同比增长80.32%和115.32%。

对于业绩增长的原因，中航机电认为，2021年，新冠疫情多点散发，国内外市场面临诸多不确定性，国际疫情再次出现反复，经济增长中枢趋稳，钢材、煤炭等大宗商品价格持续上涨，同时，公司加大投资力度，对机体结构、主要部件和相关系统进行了优化调整，提高了运营效率，取得了较好的经营成果。

同时，公司加大了新技术研发投入，开拓了新市场。数据显示，截至2021年底，中航机电已拥有四类新能源航空器，发电机、发动机、机载系统、机载通信系统等三大系列的多种型号新产品。